5月，國內(nèi)煉焦煤價格先漲后跌，價格重心下移。
5月初，市場延續(xù)4月底看漲邏輯。由于煤礦產(chǎn)量回升緩慢，下游焦炭提漲預期較強，且宏觀利好還有一定支撐，產(chǎn)地煤礦挺價意愿較強，部分煤種報價繼續(xù)探漲。月初，柳林低硫主焦精煤、安澤低硫主焦精煤、靈石中硫肥精煤以及甘其毛都口岸蒙古國5號焦原煤價格分別為每噸2000元、每噸2000元、每噸1900元和每噸1350元。
進入5月中旬，焦炭第五輪提漲遲遲未能落地執(zhí)行，市場看漲情緒降溫，并在盤面價格高位回調(diào)后，挺價意愿有所減弱，部分煤種成交價格下跌。導致煤價回調(diào)的主要原因有兩個：一是煤礦供應回升預期較強。二是由于焦炭第五輪提漲擱置，下游焦化企業(yè)補庫積極性下降，多數(shù)維持剛需采購。
臨近5月下旬，多項宏觀利好政策出臺，多集中在房地產(chǎn)行業(yè)，一定程度上修復市場情緒。市場對于未來預期較高，盤面又重新走高。雖現(xiàn)貨市場成交未看到明顯好轉，下游還是按需采購，但期貨盤面持續(xù)走高，扭轉現(xiàn)貨市場偏悲觀情緒，對煤價支撐逐漸轉強。
5月，海運進口煉焦煤價格窄幅震蕩運行。月初，海運非澳大利亞一線主焦煤和二線主焦煤到岸價分別為每噸256美元和每噸215美元。隨后，進口煤價格跟隨國內(nèi)煉焦煤價格波動，整體呈現(xiàn)“W”型走勢。截至5月21日，一線主焦煤和二線主焦煤到岸價分別為每噸255美元和每噸218.5美元。
當前，煤焦基本面矛盾不大，價格繼續(xù)下跌空間有限。一是煤礦產(chǎn)量緩慢回升，對煤價形成支撐。二是鋼材成交較好，表觀消費量超預期回升。三是焦企生產(chǎn)積極性較高，原料剛需還在。
對于6月的煉焦煤市場，需要從以下幾個方面來分析。
供應方面，主產(chǎn)區(qū)由于各方面因素繼續(xù)限產(chǎn)，煉焦煤供應量短期內(nèi)難以提升。
進口方面，5月蒙古國煤日均通關車數(shù)維持高位。由于口岸交投氛圍一般，監(jiān)管區(qū)庫存逐漸增多，若后續(xù)成交不見好轉，在庫存壓力較大的背景下，或?qū)⑦M一步限制蒙古國煤通關。海運煤方面，隨著國內(nèi)煉焦煤價格重心下移，貿(mào)易環(huán)節(jié)及下游企業(yè)采購積極性下降，推動海運煤價格回落。但近期詢盤有所增多，國內(nèi)煤價也有止跌企穩(wěn)跡象，海運煤價格企穩(wěn)反彈，預計后期海運煤到港量不會有太明顯的變化。
需求方面，前期焦炭供需矛盾逐漸緩解，焦企維持高負荷運行。因為前期利潤較高，經(jīng)過一輪降價后，焦企仍能夠保持較好利潤，短期內(nèi)焦企負荷不會出現(xiàn)明顯回落，原料剛需尚在。鋼廠方面，鋼材期貨和現(xiàn)貨價格共振上漲。煤焦原料價格還有一定讓利，鋼廠利潤逐漸修復，高爐生產(chǎn)積極性提升，鐵水產(chǎn)量還有上升空間。同時，鋼材成交較好，持續(xù)去庫存，且進入淡季后，在庫存不出現(xiàn)超預期增加下，鋼材價格易漲。
庫存方面，當前國內(nèi)煉焦煤總庫存處于低位，前期部分煤礦預售訂單正常執(zhí)行，煤礦庫存不高。在煤價止跌企穩(wěn)后，中間貿(mào)易商甩貨意愿也將下降。下游日耗回升后，焦企現(xiàn)貨庫存可用天數(shù)逐漸下降，后續(xù)補庫意愿仍存。
價格方面，預計5月下旬煉焦煤價格止跌企穩(wěn)。當前，供應回升緩慢，下游剛需仍在，在宏觀利好預期持續(xù)發(fā)酵下，煤價逐漸企穩(wěn)。6月預計供應依舊不會明顯增量，鋼廠在利潤驅(qū)使及鋼材庫存壓力較小的背景下，鐵水產(chǎn)量還有望增加，后續(xù)或?qū)⑦M一步支撐煤價向上。但鐵水產(chǎn)量見頂預期也在升溫，進入淡季，鋼材去庫壓力也將逐漸釋放，目前來看煤價上漲幅度有限，6月維持穩(wěn)中偏強運行。
來源：中國煤炭報